Investitorji se v zadnjem tednu vse bolj zatekajo v evropska podjetja, ki glede na donosnost v letošnjem letu zelo zaostajajo za ameriškimi, kar je sicer pričakovano, saj v Evropi nimamo tehnoloških gigantov. Kljub temu je razlika v vrednotenju med osrednjim ameriškim indeksom S & P 500 in evropskim Stoxx 600 izjemno velika, zato lahko pričakujemo, da se bo ta razkorak zmanjševal. V prid evropskemu trgu govori tudi to, da je evropsko gospodarstvo na koronavirus bolje pripravljeno, kot so ZDA, pa tudi manj je okuženih. Evropska centralna banka z izredno ohlapno politiko oskrbuje gospodarstva z ogromno likvidnostjo, potrjeni plan (Recovery Fund) kaže na fiskalno koordinacijo Evropske unije, kar znižuje geopolitična tveganja, s tem pa so tudi pribitki za tveganje nižji.
Nihajnost na kapitalskih trgih se je povečala, vendar pa ni verjetno, da smo prišli do točke obrata, kjer so tehnološke delnice dosegle svoj vrh. Tehnologija je v obdobju koronavirusa naredila ogromen preboj, velik del potrošnje se je usmeril na trg prek spleta, veliko ljudi dela od doma, kar bo v večji meri ostalo tudi po razvoju učinkovitega cepiva.
GRAF: Gibanje ameriškega delniškega indeksa MSCI US Index in STOXX Europe 600 Index v letošnjem letu v EUR v odstotkih
